個股分析
旅行者財產險 (TRV)
簡介
美國最大的保險公司之一，業務結構多元化，商業/債券/特種險約佔保費60%，個人險佔剩餘部分。房主保險(20%)為最大單一業務線，其次為個人汽車險、商業多險種及工傷賠償險。
分析
- 財務展望理想：第四季每股盈利高於市場預期約40%，主要受惠於低於預期的綜合基本損失率、較低的災難損失及更高的準備金釋放。2025年市場共識預期保費增長約7%，高於2017-19年5.3%的平均水平，主要受益於商業險價格持續上升。
- 經營優勢：商業險基本損失率優於歷史平均水平，利潤率保持韌性，價格升幅強勁。個人汽車險業務挑戰已減緩，基本利潤率也高於歷史平均水平。保費增長維持高於歷史水平。
- 雙輪驅動盈利增長模式：公司投資組合管理穩健，固定收益投資回報前景看好，即使在利率波動環境下仍有增長空間，與保費增長形成雙輪驅動的盈利增長模式。
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價： 256.70美元
中線目標價： 295.00美元
止蝕價： 243.00美元
權益披露
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