個股分析
吉利汽車 (175.HK)
簡介
主要從事在中國生産及銷售汽車及汽車零部件，擁有多個汽車品牌，其中包括吉利（Geely Auto）、領克（Lynk & Co）等
分析
- 盈利增長勢頭強勁：第一季銷售表現強勁，支持其全年271萬輛的銷售目標，較2024年增長25%。儘管中國汽車市場價格競爭激烈，但公司在2024下半年毛利率同比擴大60個基點至16.5%，反映車型在市場保持競爭力。
- 把握新能源汽車增長需求：公司計劃今年推出10款新能源車型，其中一半為面向大眾市場的銀河品牌車型。吉利已將吉歐米特里(Geometry)和倫敦電動汽車(LEVC)產品線合併入銀河品牌，同時讓極氪子公司接管領克合資企業，以減少銷售內耗，促進研發、生產和營銷的協同效應和效率。
- 擴大海外銷售：除了國內市場的電動車攻勢外，公司還將增加向俄羅斯和其他新興市場出口燃油車，這將成為另一個盈利增長點。
[introduction_table field="introduction_table"]
[introduction_table field="introduction_table_2"]
看法:
公司的銀河和極氪品牌推動了過去兩年銷量的快速增長，隨著規模經濟效應的增強和運營效率的提升，利潤率已開始穩定並有所改善，可趁短期股價回落作關注。
風險:
銷量不達預期
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價： 17.64元
短線目標價：19.30元
止蝕價：16.60元
權益披露
研究部分析員及其關連人士沒有持有報告內所推介證券的任何及相關權益；及並無於報告內所推介證券的上市法團擔任高級人員。分析員（等）之報酬不會直接或間接與本報告發表的特定意見或觀點有任何關聯。
滙業證券有限公司與本報告所推介證券的上市法團沒有任何投資銀行業務關係，也沒有任何持有該(等)上市法團市值 1% 或以上的財務權益。此外，滙業證券有限公司的任何僱員概無擔任上市法團的高級人員。
免責聲明
滙業證券有限公司 (「滙業證券」，香港證監會CE編號: AAW265) 的研究部提供以上資料。文內內容及資料未經香港證監會或任何監管機構審核，惟滙業證券會按“證券及期貨事務監察委員會持牌人或註冊人操守準則”內第16條有關分析員的操守準則編制以上資料。為此，以上資料（無論為明示或暗示）均不應視作任何建議、邀約、邀請、宣傳、勸誘、推介或任何種類或形式之陳述。滙業證券或其聯營公司對任何因信賴或參考有關內容所導致的直接或間接損失，概不負責。客戶如以任何方式將以上資料分發予他人，滙業證券或其聯營公司對該些未經許可之轉發不會負上任何責任。投資涉及風險。證券價格可升可跌，買賣證券可導致虧損或盈利。
版權所有
本報告受版權保護，據此，未經滙業證券有限公司明確表示同意，本報告不得用於任何其他目的，也不得出售、分發、出版、或以任何方式轉載。
地址：滙業證券有限公司，香港灣仔告士打道72號六國中心5樓
Facebook
WhatsApp
Telegram
LinkedIn