個股分析
威廉姆斯 (WMB.US)
簡介
美國主要天然氣基礎設施營運商之一，業務覆蓋天然氣輸送、儲存、集輸處理及天然氣液體相關服務，旗下 Transco 為美國最大的天然氣管道系統之一。
分析
- 天然氣基建擴張推動盈利持續增長: 2Q26收入按年增長9.8%至30.5億美元。分業務來看，輸氣、電力及墨西哥灣業務收入增長5.6%至13.9億美元，主要受新投產項目、墨西哥灣新增天然氣量及儲氣收入提升帶動；東北部集輸及處理收入增長1.1%至5.5億美元，主要受Ohio Valley Midstream及Appalachia相關業務量增加支持；西部業務收入增長7.1%至7.24億美元，受Louisiana Energy Gateway投產及Rimrock、Saber等收購貢獻帶動；天然氣及天然氣液體營銷服務收入則增長64.0%至6.4億美元，受天然氣營銷活動及商品相關收入增加推動。盈利方面，調整後股東應佔利潤增長8%至6.1億美元，調整後EBITDA增長6.3%至19.2億美元，可供分配營運資金增長10%至14.5億美元。公司將2026年調整後EBITDA指引上調至83–85億美元，主要納入Momentum Midstream收購貢獻；該項約55億美元收購已於9月完成，新增逾4,000英里管道、60億立方英尺／日集輸能力及40.5億立方英尺／日固定承諾管輸能力，進一步提升公司連接Haynesville產區與墨西哥灣液化天然氣、電力及工業需求的能力。
| 股票代號 | WMB.US |
|---|---|
| 股價 | 72.85 美元 |
| 一手入場費 | 568 港元 |
| 總市值 | 891 億港元 |
| 年初至今股價變化 | 21.2% |
| 2026財年Q2收入 | 30.53 億美元 (YoY +9.8%) |
| 2026財年Q2盈利 | 8.27 億加元 (YoY +51.5%) |
| 預測盈利 | 31.0 億美元 (YoY 16.2%) |
| 股息回報率 | 2.9% |
| 預測市盈率 | 30.2x vs 29.6x (過去2年平均) |
| 2026財年6M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 輸氣、電力及墨西哥灣 | 40.2% | +5.6% |
| 東北部集輸及處理 | 15.9% | +1.1% |
| 西部業務 | 21.0% | +7.1% |
| 天然氣及天然氣液體營銷 | 18.5% | +64.0% |
| 其他 | 4.4% | -20.5% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間， 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 72.85 美元
目標價: 82.50 美元
止蝕價: 68.00 美元
權益披露
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