個股分析
中國海外發展 (688.HK)
簡介
中國領先的房地產開發商之一，主營物業開發、物業投資及相關業務。公司為央企背景，財務狀況穩健，在一線及核心二線城市擁有優質土地儲備，是行業內定位最佳的國營開發商之一。
分析
- 投得洪水橋片區開發項目 打開香港市場新增長空間: 8月24日，由中國海外發展聯同招商局置地、華潤置地（海外）、中國旅遊集團、京東集團及信和置業六大企業組成的財團，投得元朗洪水橋片區開發項目。該片區為中國「十五五」規劃重點項目，公司作為財團主要成員，將直接參與項目開發建設，為香港業務打開新增長空間。
- 「滬八條」落地利好公司: 8月20日上海推出「滬八條」房地產優化政策，落地後首個週末上海樓市交投明顯升溫。新政精準啟動改善型需求，打通「賣舊買新」鏈條，直接利好佈局城市基本面良好、產品力強的優質房企，對公司重點佈局的外環外改善型項目構成直接利好，公司為主要受惠者之一。
| 股票代號 | 688.HK |
|---|---|
| 股價 | 13.79 港元 |
| 一手入場費 | 6,895 港元 |
| 總市值 | 1,509 億港元 |
| 年初至今股價變化 | 12.6% |
| 2026財年Q1收入 | 370 億人民幣 (YoY +0.84%) |
| 2026財年Q1盈利 | 41.1 億人民幣 (YoY -27.5%) |
| 預測全年盈利 | 125 億人民幣 (YoY -0.3%) |
| 股息回報率 | 3.6% |
| 預測市盈率 | 10.6x vs 8.4x (過去2年平均) |
| 2025財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 房地產開發業務 | 93% | -10.3% |
| 商業物業運營業務 | 4.3% | +1% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間， 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 13.79 港元
目標價: 15.60 港元
止蝕價: 12.80 港元
權益披露
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