個股分析
勝宏科技 (2476.HK)
簡介
全球領先的高端PCB（印製電路板）製造商，產品涵蓋高多層板、高階HDI及軟硬結合板等，廣泛應用於AI服務器、數據中心及高性能計算等領域，是NVIDIA核心供應商。
分析
- PCB規格大幅提升: NVIDIA下一代Rubin架構晶片將於下半年開始出貨，每一代GPU平臺升級均伴隨PCB層數、材料及工藝要求的顯著提升。公司在Nvidia交換板領域保持約60%份額，預期在Rubin平臺將維持相若水平，單機價值量有望持續增長。
- 在手訂單飽和: 公司表示當前訂單充沛，惠州工廠產能利用率維持於較高水平。PCB行業存在明確漲價趨勢，公司已計劃於2026年1月、3月、4月等多個時間窗口進行提價，將成本壓力向下游傳導。
- 下半年迎來產能擴張: 公司年度計劃總投資額訂為200億元人民幣，其中約148億元用於產能擴建及高端產線升級。惠州AI PCB生產基地將於下半年陸續投產，泰國及越南工廠建設亦同步推進。
| 股票代號 | 2476.HK |
|---|---|
| 股價 | 326.60 港元 |
| 一手入場費 | 36,760 港元 |
| 總市值 | 3,929 億港元 |
| 年初至今股價變化 | 67% |
| 2026財年Q1收入 | 55.2 億人民幣 (YoY 28%) |
| 2026財年Q1盈利 | 12.6 億人民幣 (YoY 35%) |
| 2025財年收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 高階多層板(MLPCB） | 43% | 34.7% |
| 高階高密度互連板(HDI） | 38% | 388% |
| 柔性印刷電路板（FPC) | 5.3% | 0.34% |
| 單層及雙層印刷電路板（PCB） | 6.8% | -1.8% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 326.60 港元
中線目標價: 415.00 港元
止蝕價: 310.00 港元
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