個股分析
Tapestry (TPR.US)
簡介
從事現代奢華配飾與生活方式品牌管理，主營手袋、皮具、鞋履及服飾的全渠道零售，核心擁有 Coach、Kate Spade New York 等品牌組合。
分析
- 高速增長與盈利彈性: Tapestry在FY26Q2中淨銷售額按年增長14%至25億美元。其中核心品牌Coach憑藉大中華區約35%的強勁增速與北美市場復甦，推動收入大幅增長25%，佔集團總營收86%，並通過量價齊升策略成功吸引Z世代新客。而Kate Spade則因品牌戰略調整，主動減少促銷並優化渠道，導致收入按年下降14%，管理層預期2027財年才恢復增長。整體集團在高毛利全價產品佔比提升、令毛利率提升110個基點至75.5%；經營槓桿效應與嚴格費用管控更推動經營利潤率擴張620個基點至28.6%，整體符合市場預期且展現了卓越的經營提升能力。
| 股票代號 | TPR.US |
|---|---|
| 股價 | 153.61港元 |
| 一手入場費 | 1,216港元 |
| 總市值 | 316億港元 |
| 年初至今股價變化 | 22% |
| 2026財年Q2收入 | 25億美元(YoY +14%) |
| 2026財年Q2盈利 | 5.6億美元(YoY +81%) |
| 預測盈利 | 13.6億美元(YoY +20%) |
| 股息回報率 | 1.0% |
| 預測市盈率 | 24 vs 17.7x (過去2年平均) |
| 2026財年6M收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| Coach收入 | 86% | +25% |
| Kate Spade收入 | 14% | -14% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 153.61港元
中線目標價: 170.00港元
止蝕價: 143.00港元
權益披露
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