個股分析
長江實業 (1113.HK)
簡介
全球領先的跨國綜合企業，業務遍及全球市場，旗下核心業務板塊包括物業發展及投資、基建及實用資產、酒店服務、英式酒館及物業管理。
分析
- 業績平穩派息穩定: 長江實業25年上半年收入按年增15.3%至254億港元；股東應佔溢利63.2億港元，按年減26.2%，屬預期之內。派發中期股息每股0.39港元（與2024同期持平）。
- 各項業績結構優化: 英式酒館為第一大業務（佔總收49%），收入125億港元（按年增7億），受價格調整及當地貨幣升值帶動；物業銷售收入同比增長，但市況疲弱下推折扣致收益減少；物業租務收入30億港元（按年下滑），因上海梅龍鎮廣場及商廈合營期滿、香港零售及寫字樓市場淡靜影響。
- 財務紮實，償債能力充足: 2025年中期集團銀行及其他借款總額544億港元（較去年末增17億港元）；扣除銀行存款330億港元後，淨負債214億港元，淨負債與總資本淨額比率約5%。
| 股票代號 | 1113.HK |
|---|---|
| 股價 | 39.12港元 |
| 一手入場費 | 19,920港元 |
| 總市值 | 1,394億港元 |
| 年初至今股價變化 | +24.9% |
| 2025財年1H收入 | 253.86億港元(YoY +15.3%) |
| 2025財年1H淨利潤 | 64.45億港元(YoY -26.3%) |
| 預測淨利潤 | 133.5億港元(YoY -4.3%) |
| 股息回報率 | 4.4厘 |
| 預測市盈率 | 10.4x vs 8.0x (過去2年平均) |
| 2025財年1H收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 物業銷售 | 29% | +59% |
| 物業租務 | 12% | -3.5% |
| 酒店及服務套房業務 | 8% | +3% |
| 物業及項目管理 | 1% | -2% |
| 英式酒館業務 | 49% | +6% |
看法:
風險:
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 39.12港元
長線目標價: 50.00港元
止蝕價: 37.05港元
權益披露
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