個股分析
思科 (CSCO.US)
簡介
從事設計、製造和銷售與通信和資訊技術行業相關的基於互聯網協定的網路產品和服務
分析
- Splunk年增率20%: 思科在網絡硬件與軟件領域需求保持穩定，主要依靠Splunk領域等高毛利復購軟件，預計增長在20%上下，AI和產品升級有望帶來額外銷售動能。
- 業績表現超越預期: 2026財年的4至6%銷售增長預期，反映多方面的穩步改善，包括扣除聯邦政府部門後訂單增長10%，強勁的網絡趨勢以及安全業務增長的復甦。公司將透過交換機產品的升級推動未來幾個季度的銷售，支持全年展望。
- 豐厚自由現金流: 公司持續進行大規模併購（如以280億美元全現金收購Splunk），並推動股份回購與股息擴張，整體信用評級仍保持A1/A等級。
| 股票代號 | CSCO.US |
|---|---|
| 股價 | 68.21 美元 |
| 一手入場費 | 522 港元 |
| 總市值 | 2,646 億美元 |
| 年初至今股價變化 | 13.1% |
| 2025財年Q4收入 | 146.7 億美元 (YoY +7.6%) |
| 2025財年Q4盈利 | 28.5 億美元 (YoY +20.3%) |
| 預測盈利 | 159.9 億美元 (YoY +53.1%) |
| 股息回報率 | 2.5厘 |
| 預測市盈率 | 16.5x vs 17.1x (過去2年平均) |
| 2025年Q4 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 網路 | 52% | +12% |
| 安全 | 13% | +9% |
| 協作 | 7% | +2% |
| 觀測 | 2% | +4% |
| 服務 | 26% | +0% |
看法:
思科在企業IT和安全領域具備穩定競爭優勢，AI和產品升級將成長動能，中長期前景看好。
風險:
關稅不確定性及需求放緩。
股價走勢
圖片來源：Bloomberg
「短線目標價」定義投資的週期在一個月以內，「中線目標價」定義投資週期在一個月至一年之間。 「長線目標價」定義投資週期在一年以上。
現價: 68.21美元
中線目標價: 75.00美元
止蝕價: 65.00美元
權益披露
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