8 月份密歇根大學消費信心指數終值報58.2，低過初值的58.6。核心個人消費開支平減指數(Core PCE)按年升幅從6 月的2.8%，輕微加快至2.9%，符合預期。美國通脹維持高企，或對聯儲局9 月減息構成挑戰。大市方面，一周累計，道指下跌0.2%，標指及納指分別下跌0.1%及0.2%。我們料S&P500 指數將於6,400-6,600 點之間上落。本週的重頭戲將是今週五發佈的美國8 月非農就業數據。
安全性仍是推動自動駕駛汽車普及的核心障礙之一，因為任何安全失誤都會引發法律及監管風險。特斯拉(TSLA.US)放棄使用像 Lidar 這樣的探測器，採用以相機為主的系統，短期可以降低成本，但若發生嚴重事故，則可能在法規與公眾審視下成為被指控以成本節省換取安全性的案例，進而放大監管與訴訟風險。這意味著在政策制定與法庭判決層面，成本削減與安全性之間的界線將成為重要議題。
相較之下，Zoox、Waymo(GOOG.US)等公司採用廣泛的感測組合（包括 Lidar、雷達與攝像頭），把安全性作為產品價值與市場信任的一部分，這有助於降低長期的安全風險，但伴隨著較高的前期成本與持續的維護費用。
Zoox 的車輛在成本方面可能較高，甚至高達約 20 萬美元，但長期成本結構的競爭力仍取決於是否能透過先行者優勢與車艙設計釋出司機座位以外的空間，從而提升營運效率與資本回報率。
另外，Goodyear 的 SightLine 感應產品聲稱能透過環境條件（如下雨、降雪等）提供更高階的 AV 回應情報，這類感應輔助技術有望提升整體安全性與決策準確性。Wayve 正在開發的一系列感測組合也可降低成本，從而減少成本與安全性之間的取捨壓力。
NVIDIA(NVDA.US)在第二季的銷售與第三季的展望略高於市場預期。第三季預估Blackwell 平台與網絡（Networking）領域的結構性動力強勁，並且 GB300 的増量以及 75 億美元左右的收入水平支持未來成長。
其次，雖然雲端服務提供商的客戶集中度較高，達到 50% 的程度，但若未來雲端採用面拓展至更多主權雲、二線雲與企業客戶，長期增長動力在明年前保持韌力，這也意味著 Nvidia 的數據中心需求結構正在從集中化的頂層用戶逐步擴散至更廣泛的客戶群。對中國需求而言，政策與許可的風險確實存在，但 Blackwell 的全球擴展若能在其他市場補償，整體增長前景仍然穩健。Nvidia 被視為 AI 基礎設施的核心供應商，數據中心的動力與 GPU 需求的結構性超越供應。建議可在197 美元附近獲利，設置162 美元作為止蝕位。
Snowflake(SNOW.US)產品銷售在環比上呈現增長，顯示其AI 產品對收入貢獻正在改善，推動因素之一是公司在平台上部署 AI 代理（AI agents）的規模擴張，促進客戶在數據倉儲解決方案上的深度使用與消費增長。儘管營收增長速度仍落後於同業領先者，如 Palantir，但 Snowflake 的留存率已穩定在大約 125%，且大型訂單與未完履行義務（remaining performance obligations，RPO）呈現增長，這些指標顯示留存與消費模式正朝著更可預測與可重複的方向演進，為未來的現金流與收入可測性提供支持。Snowflake 尋求更多小型收購以完善其 AI 生態系統，超出 Cortex Analyst 的現有功能，這與 Databricks 近期收購 Neon 等策略形成呼應，顯示該領域的廠商競爭正朝著以原生 LLM 整合與生態系統整合為核心方向發展。建議可在267.00 美元附近獲利，設置219.00 美元作為止蝕位。
