簡介
- 主要經營中式火鍋店
分析
- 翻台率明顯回升: 下半年翻台率恢復良好，三季度翻台率同比增長超過25%，四季度逐月環比有顯著提升，12月整體翻台率已基本回到2019年同期水平。
- 有望重啟門店擴張計畫: 根據管理層介紹，2023年全年新開門店9家，由於關閉部分經營狀況不佳的門店，2023全年淨增加門店數有限。但是隨著客流的恢復及成本的節約，未來門店有望重啟擴張。
- 拓展新業務，積極尋找新增量: 為了拓寬未來在低線城市的開店空間，公司正積極佈局新的業務模型（包括以“嗨撈”為代表的輕量店、牛肉工坊、以及小攤、露營車等）。
| 股票代號 | 6862.HK |
|---|---|
| 股價 | HK$ 13.82港元 |
| 一手入場費 | HK$ ~14,200港元 |
| 總市值 | HK$ ~792億港元 |
| 年初至今股價變化 | -2.34% |
| 2023財年H1收入 | 人民幣188.9億元 (YoY +12.7%) |
| 2023財年H1盈利 | 人民幣22.6億元 (YoY NA) |
| 2024年預測盈利 | 人民幣43億元 (YoY +214.7%) |
| 預測股息回報率 | 1.49厘 |
| 今年預測市盈率 | 14.1x vs 29.8x (過去2年平均) |
| 2023年Q3 收入 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 餐廳經營 | 95% | +13.1% |
| 外賣業務 | 2.5% | +0% |
| 調味品及食材銷售 | 2.5% | +5.5% |
看法:
儘管內地消費復甦不及預期，公司積極佈局新業務，尋找收入來源，同時不斷改善門店經營情況，翻台率和客流恢復程度領先行業，仍為餐飲股的代表。
風險:
食品安全及行業競爭加劇。
股價走勢
圖片來源:Bloomberg
現價：13.82港元
建議買入價：13.5港元
目標價： 14.9港元
止蝕價： 12.9港元
權益披露
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