內地防疫放寬 有利藥物短線銷售表現
中國公布防疫新規，大幅放寬防疫規定，而隨著防疫政策調整，民眾擔憂染疫風險，引發國内出現「囤藥熱」，令各類流感藥、退燒藥、消炎藥，甚至是抗原產品的需求均出現大幅增長。根據市場數據，京東健康從11月28日至12月4日的一週內，國內的抗原檢測試劑盒銷售額比前一週增長了344%，事實上，除在線醫藥平台外，藥店和制藥商的銷售額在近日都出現激增現象。
而於中國疫情鬆綁後，內地疫情的確出現快速蔓延情況。根據市場數據，北京全市發燒門診就診患者一度於一日錄得2.2萬人次，為放寬前的逾16倍，同時北京的醫院大排長龍。另外，亦有消息指廣州日均有近5萬人發熱就診。雖然近期的防疫放寬雖然為國內的藥物及醫療系統帶來壓力，惟同時亦提供了炒作主題。
參考之前美國用藥數據，美國於放寬檢疫規定也曾出現短期「囤藥」的情況，導致藥品銷量激增。但感染高峰過後，銷量卻也很快回歸常態區間，銷量並沒有於高位維持一段較長時間。不過，目前內地的情況略有不同，由於內地現時正值冬季，除COVID 外，其他病源亦是傳播高峰期，亦有利藥物銷售。而根據中國疾病預防控制中心估計，中國人口中可能有80%至90%的人會感染COVID，而第一波將有60%的人口被感染，同時，市場預估這次疫情可能會維持3-6個月，料「囤藥」情況可能於短期內仍可持續，利好藥業股業績表現。
石藥集團(1093) 主要在中國從事藥品生產和銷售，集研發、生產和銷售為一體的創新驅動型的醫藥企業。於22年首3季，公司的收入同比升13.8%至234.9億元人民幣，當中成藥佔整體收入的78%，同比升18.4%，期內盈利為44.68億元人民幣，按年升3.1%。
集團開發的SYH2055已獲國家藥品監督管理局批准,可以在中國開展臨床研究。該藥為一款擁有全球自主知識產權的口服小分子抗新冠病毒3CL蛋白酶抑制劑，臨床前研究表明,該產品對包含Omicron BA.4、BA.5變異株在內的當前主流突變毒株均具有強效和廣譜的抗病毒活性。一旦藥物可進行商業化，將可為公司帶來短線炒作概念。
另外，腫瘤與心血管領域為公司的另一亮點，公司的非小細胞肺癌藥物EGFR-TKI製劑瑞澤替尼的上市申請已經於2021年提交。由於三代EGFR藥物安全有效但國內較為稀缺，市場認為2023年獲批可能性較高，有望推動銷售增長。事實上，目前公司的抗腫瘤產品佔成藥收入33%，隨著未來重點產品的市佔率提升，將有利業績表現。此外，管理層對公司的業績表現亦具信心，表示收入、淨利潤和研發費用均將有雙位數增長，優於市場預期。建議可於元8.0買入，上望9.0元，7.50元止蝕。
圖1. 石藥集團(1093)股價表現
資料來源: 彭博
新華製藥(0719)主要從事開發、製造和銷售化學原料藥、製劑、醫藥中間體及其他產品。於22年首3季，公司的收入為54.5億元人民幣，當中化學原料藥佔總營業額40.9%，製劑佔44.4%。期內盈利為2.93億元人民幣，同比升2.8%。
股份早前一度受資金追入，主因熊去氧膽酸（UDCA）概念。根據研究顯示，熊去氧膽酸可以用於預防新冠感染，並且由於這種藥物針對的是宿主細胞而不是病毒，因此它可能預防病毒的未來新變種，以及可能出現的其他冠狀病毒。不過公司表示，集團至今沒有將任何熊去氧膽酸藥物商業化或出售給市場，加上去氧膽酸臨床使用了很多年，具備一定的安全性和耐受性，又沒有專利限制，令生產廠家眾多，相關概念不宜過份炒作。
不過，新華製藥生產的布洛芬、對乙酰氨基酚、阿司匹林、氯雷他定、西替利嗪等藥物均在國務院聯防聯控機制發布《新冠病毒感染者居家治療常用藥參考表》內，當中布洛芬、對乙酰氨基酚、阿司匹林用於發熱症狀，氯雷他定及西替利嗪用於流鼻涕症狀，較能受惠近期的「囤藥」潮。由於新華製藥為國內解熱鎮痛類原料藥生產企業龍頭，公司未來銷售表現值得先看高一線，建議可於8.2元買入，上望9.2元，7.80元止蝕。
圖2. 新華製藥(0719)股價表現
資料來源: 彭博
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