簡介
- 生產及銷售軌道交通裝備產品(電子牽引系統)，及新興裝備產品(IGBT芯片、電驅)。
分析
- 國策扶持交通基建發展，各地城軌規劃頻出，將增加動車城軌鐵路裝備的採購，下半年公司交通裝備收入增長有望加快。
- 擁有國內首條8英寸IGBT芯片生産線，已達國際技術水平，配合今年第二期産能釋放，公司IGBT收入佔比將提高。
- 跟隨母企中車開拓海外市場，今年東南亞所獲訂單增加。
| 股票代號 | 3898.HK |
|---|---|
| 股價 | HKD 35.95 |
| 一手入場費 | ~3,600 港元 |
| 總市值 | ~200億 港元 |
| 年初至今股價變化 | -20% |
| 2022年上半年收入 | CNY 65.3億 (YoY +23%) |
| 2022年上半年盈利 | CNY 8.7億 (YoY +25%) |
| 2022年下半年預測盈利 | CNY 14.7億 (YoY +11%) |
| 2022年預測市盈率 | 17x (過去2年平均14x) |
| 股息回報率 | 1.4厘 |
| 2022年 上半年 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 軌道交通裝備 | 70% | +4.6% |
| 新興裝備產品 | 30% | +135% |
看法:
長遠看好新興裝備產品能脫穎而出，受惠新能源蓬勃發展和國産替代雙重發展機遇，短期軌道交通裝備料受惠國策加大基建投資，內地或再加大基建振經濟。
風險:
新能源裝機需求下降，新業務產能增加不及預期。
股價走勢
圖片來源: AASTOCK
現價：35.95元
建議買入價：35.1元
目標價：42元
止蝕價：33元