簡介
- 制造和銷售發電設備(風電、太陽能、水電、核電和火電和氣電等)。近年加大抽水儲能業務的發展。
分析
- 內地發布《抽水蓄能中長期發展規劃（2021—2035年）》，目標到2025年要達到6200萬千瓦(目前規模僅約3600萬千瓦)。由於上半年裝機嚴重滯後，料下半年抽水蓄能電站設備的需求和訂單將加快釋放。
- 公司為燃煤機組主要設備廠商之一(市佔率約為40%)，有望受惠今年火電設備需求的增加。
- 上半年總新簽訂單367億元(YoY+7%)，當中風電機組訂單按年增200%，預期公司在大型風電機組擁技術優勢，後續訂單和收入料保持高增長。
| 股票代號 | 1072.HK |
|---|---|
| 股價 | HKD 10.92 |
| 一手入場費 | ~2,200 港元 |
| 總市值 | ~37億 港元 |
| 年初至今股價變化 | -17% |
| 2022年上半年收入 | CNY 279億 (YoY +23%) |
| 2022年上半年盈利 | CNY 17.7億 (YoY +32) |
| 2022年下半年預測盈利 | CNY 9.3億 (YoY -1.0%) |
| 2022年預測市盈率 | 12x (過去2年平均18x) |
| 股息回報率 | 2.6厘 |
| 2022年 上半年 | 收入佔比 | YoY |
|---|---|---|
| 可再生能源裝備 (風電、太陽能等設備) | 29% | +4% |
| 清潔高效能源裝備 (傳統如火電設備) | 30% | +38% |
| 工程與貿易 | 16% | +74% |
| 現代製造服務業 | 9% | -2% |
| 新興成長產業 | 16% | +18% |
看法:
國內再生能源發電佔比的提升為公司帶來新發展空間，估值回落至合理水平可重新關注。
風險:
新能源政策支持力度減少，原材料價格上升。
股價走勢
圖片來源: AASTOCK
現價：10.92元
建議買入價：10.3元
目標價：12元
止蝕價：9.8元